调控再祭组合拳 加息与降利息税携手出台

雪源

http://www.sina.com.cn 2007年07月21日 02:40 中国证券网-上海证券报

　　21日起上调存贷款基准利率0.27个百分点 8月15日起利息税税率由现行20%调为5%

　　⊙本报记者 苗燕

　　为防止经济增长由偏快转为过热，昨天，对市场影响巨大的两项政策同时出台。央行昨日下午宣布，将从21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。与此同时，国务院决定自8月15日起将储蓄存款利息所得个人所得税税率调减为5%。业内人士一致认为，组合拳的强力出击，有利于缓解目前通胀压力及合理引导投资。

　　其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.57%提高到6.84%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人 住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。

　　值得注意的是，活期存款利率也上调了0.09个百分点，这是自2002年2月21日以来的首次调整。

　　就在加息的同时，国务院宣布决定将储蓄存款利息所得 个人所得税税率减免15％，由20％降至5%。

　　业内人士分析指出，减免利息税，由于将增加储蓄收益，等同于加息。但他们同时指出，由于加息之后的利率为3.33％，扣除5％的利息税，实际收益率为3.1635%，这一数字略低于上半年中国CPI的增长率3.2％。目前“负利率”的情况还没有消除。

　　中信证券( 57.99,2.58,4.66%)首席宏观经济分析师诸建芳分析指出，在短期内，上述措施的实施对于控制经济偏快尤其是投资过快增长是有效的。但是这些措施很难从根本上改变投资增长状况，唯有对偏低的资源要素价格、劳动要素价格（工资）进行重估，从根源上消除导致投资增长过快的因素，使投资增长回到正常水平，才能使投资过度引起的一系列问题得到化解。

利率和利息税调整后存款利息收入变化（以1万元为例）(单位：元）

存款期限 半年 存款利率 1年 存款利率 2年 存款利率 3年 存款利率 5年 存款利率 利息税调整之前(20%) 104.4 2.61% 244.8 3.06% 590.4 3.69% 1058.4 4.41% 1980 4.95% 利息税调整之后(5%) 138.80 2.88% 316.35 3.33% 752.40 3.96% 1333.8 4.68% 2479.50 5.22% 利息收入增幅 34.4 71.55 162 275.4 499.5

央行历次调整利率时间及内容
次数	调整时间	调整内容	公布第二交易日股市表现(沪指）
9	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
8	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日 开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
7	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87%
6	2006年08月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%	8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%
5	2006年04月28日	金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%	沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％
4	2005年03月17日	提高了住房贷款利率	沪综指下跌0.96％
3	2004年10月29日	一年期存、贷款利率均上调0.27%	沪指大跌1.58％，报收于1320点
2	1993年07月11日	一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%	沪指下跌23.05点
1	1993年05月15日	各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%	沪指下跌27.43点