证券手机报12月6日早间版

杨智

证券手机报12月6日早间版

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【今日摘要】
★央票规模增至500亿，利率或大幅下行
★27家上市公司获20亿元“科技三项”补贴
★四大银行11月新增贷款或超2200亿
★市场继续弱势调整的可能性较大
★逾130家公司重组闯关，材料新能源遭热捧
★冰火两重天

【每日要闻】
★央票规模增至500亿，利率或大幅下行
央行6日将招标500亿元1年期央票，数量较上周150亿元猛增。某接近央行的人士对记者透露，因市场实际需求巨大，央行曾一度欲将该常规价格招标方式改为数量招标，但出于对规模控制的考虑，最终并未采用，显示了监管层对年末资金面继续“放水”的态度。
对此，多数受访人士均表示，由于目前一、二级市场利差约为10个基点，加上昨日存款准备金率下调集中释放了近4000亿元的流动性，银行间资金陡然宽松，预计今日央票利率将大幅下行8至10个基点。
平安证券固定收益部副总经理熊珣对记者称，刚下调准备金率，央行此时并不想对冲得过猛。采用价格招标，可以控制住数量，并平抑市场过于亢奋的情绪。“从这一点来看，即使利率往下走一些，也不会释放过于强烈的信号。无论怎样，对于流动性肯定是利好。”熊珣认为。
上海一券商交易员表示，资金面宽裕态势有望延续至年末，央行没有采用数量招标，也是考虑到了这一点。而明年初，还有可能再下调一次准备金率。

★27家上市公司获20亿元“科技三项”补贴
据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至12月5日，今年以来沪深两市共有98家上市公司公告获得各项政府补贴，合计补贴金额约39.35亿元，其中，今年获“科技三项”补贴的公司有27家，合计补贴金额约20.26亿元，占今年沪深两市上市公司获政府补贴金额的51.49%。此外，今年获“科技三项”补贴的27家公司中，有四个行业获“科技三项”补贴的公司家数最多，分别是6家分布在电子行业(超声电子、德豪润达、超华科技、达华智能、乾照光电和三安光电)，6家分布在机械设备行业(江特电机、方正电机、奥特迅、龙源技术、中航电测和天瑞仪器)，4家分布在信息服务行业(软控股份、北纬通信、威创股份和湘邮科技)，3家分布在信息设备行业(三维通信、奥维通信和海能达)。

★四大银行11月新增贷款或超2200亿
根据记者从银行了解的信息及综合分析人士预测，11月最后三天，四大银行新增贷款约900亿元，预计11月新增贷款超过2200亿元，较10月的2380亿元略有下降。分析人士认为，由于最后三天信贷投放超出预期，预计11月银行业新增贷款5500-6000亿元。
分析人士称，大银行月底信贷投放规模超出预期，不排除有关部门通过“窗口指导”进行调控，毕竟目前信贷投放节奏低于全年的信贷投放预期，最后两个月完成1.2万亿元信贷投放才能实现全年7.5万亿元目标。
此外，银行人士表示，存款增长为银行发放贷款提供了“弹药”。11月财政存款大量进入银行体系，使得四大银行存款负增长的局面有所好转。
数据显示，10月财政存款增加4190亿元。分析人士称，11月和12月财政存款将集中进入银行体系，预计11月财政存款在5000亿元左右，四大银行存款增加约2000亿元。
因财政存款主要存放于国有银行体系，且大银行的资本金相对充足，大银行具有较强的信贷投放能力。据某地银监局相关人士表示，目前部分中小银行的存贷比已经超过监管机构规定的75%标准，受存款制约，小银行放款动力并不强。
记者从基层银行了解到，目前信贷政策并没有太大变化。工行相关人士表示，尽管目前额度比此前略有宽松，但信贷方面变化不大，尤其是对房地产等严格限制放贷的行业而言，暂时还没有放松迹象。
对于年底的信贷投放形势，银行人士均表示乐观。央行下调存款准备金率0.5个百分点，市场流动性紧张的局面有所缓解，预计未来信贷闸门将进一步打开。

【外盘扫描】
海外股市
道琼斯指数：昨日，道琼斯指数上涨78.41点，收于12097.83点，涨幅0.65%；
纳斯达克指数：昨日，纳斯达克指数上涨28.83点，收于2655.76点，涨幅1.10%；
港股收盘：昨日，香港恒生指数上涨139.30点，收于19179.69点，涨幅0.73%；香港国企指数上涨68.91点，收于10419.42点，涨幅0.67%。
日经指数：昨日，日经指数上涨52.23点，收于8695.98点，涨幅0.60%。

大宗商品
伦铜：昨日，伦铜下跌147.50美元，收于7792.50美元/吨。
美黄金：昨日，美黄金下跌8.00美元，收于1726.50美元/盎司。
美原油：昨日，美原油下跌0.51美元，收于100.48美元/桶。

【市场分析】
★市场继续弱势调整的可能性较大
沪深股市周一继续震荡调整。上证指数收报2333.23点，下跌27.43点，跌幅1.16%；深证成指收报9586.08点，下跌222.15点，跌幅2.26%，两市合计成交965.5亿元，较上周五略有萎缩。两市开盘后即快速跳水，随后金融股拉升带动股指小幅反弹，但多数个股弱势难改，大盘重归盘跌走势，午后市场个股杀跌力度加大，截至收盘两市共计2264只个股下跌，60多只个股跌停。
盘面观察，受到存款准备金率下调的支持，近期银行股走势较强，但大多数个股纷纷调整，个股分化程度加大。在当前的经济环境下，银行股也难以独善其身，除非后续政策面再度推出放松的举措，否则后期银行股走弱的可能性极大。其实代表性更强的深成指已经再创新低，沪指可能同样也难以避免。
日线上看，沪深大盘均受到均线空头排列压制，下跌未有结束迹象。虽然小周期上出现了底背离，但在大的弱势背景下其作用可能较为有限。当前市场资金面压力加大，新股发行年底再掀高潮，大盘股密集发行，加上本周解禁市值也创近3个月来最高，二级市场抽血效应加重。在目前的弱势格局下，市场难以承受如此大的资金面压力，仅下调一次存准率难以有效改变流动性紧张的局面。基本面上也尚未见到乐观因素出现，虽然通胀压力有所下降，但不稳定因素仍然存在；而经济快速下滑刚刚开始，企业盈利预期还在不断下调之中，对于何时政策明确放松和经济见底，市场还未有明确的预期。同时，欧债危机仍然前景不明，对市场还会形成阶段性的扰动。总体看如无持续有力的利好出现，市场弱势难以改变，投资者仍应立足防御为主。
操作策略：短线市场继续弱势调整的可能性较大，操作上控制仓位，暂保持谨慎观望为宜。

【关注板块】
★逾130家公司重组闯关，材料新能源遭热捧
数据统计显示，截至12月5日，至少有130家上市企业“遭遇”重组或是重组成功、或是传出重组概念而被市场追捧。
其中，重组股中有70家左右为ST企业，并有半数以上成功实现重组或是摘帽。而在130余家重组概念股中，材料和工业制造业占比最多。
而值得投资者注意的是，虽然正值楼市调控年，房企重组获批乃至成功重组的案例层出不穷：包括ST华源、金科股份等在内的房企重组股均重组成功并恢复上市。
截至12月5日，数据统计显示，有135家上市企业发生名称变更。除去少数ST公司是因为盈利能力或是财务状况进一步恶化而披星戴帽外，绝大多数上市公司均作为重组概念股被市场广泛炒作。
其中，归属于材料、能源类企业最被市场追捧。数据显示，有34家材料类上市公司发生名称变更，其中有12家成功实现重组或是摘帽，占比逾40%。
而在这13家公司中，以攀钢钒钛最具代表性：彼时，曾名为“ST钒钛”的攀钢钒钛，因重组和涉矿两大概念，在过去的一年时间里实实在在走出一轮暴涨暴跌的行情：去年12月份，攀钢钒钛因重组事项，股价从9.03元/股开始，在5个工作日内暴涨了32.7%。随后，借助重组概念，其股价一路攀升至峰值，达到14.61元/股。然而，随着攀钢钒钛屡屡发布业绩下滑公告，其股价也随之一路走低截至12月5日，攀钢钒钛的股价收于6.29元/股。与4月份的峰值、14.61元/股相比，攀钢钒钛的股价已经跌去52.13%。
有分析人士如此评价：“攀钢钒钛是一个极端股，其本身并没有什么亮点”，而其极端之处就是“被炒的热火朝天的资产重组事项。”
在上述材料、能源重组股中，被市场广泛关注并炒作的还包括狮头股份、ST盛达、山西焦化以及刚刚重组失败的*ST昌九等数十家上市公司。

【老法师看盘】
★冰火两重天
昨天，存款准备金率正式下调，释放了大概4000亿元的流动性，不过这种心理预期被新华保险等年底密集发行的大盘新股抵消了，上证综指又来考验前期低点，但深证成指已再创新低。
实际上，除了银行等金融股外，沪、深两市昨天有20多家中小盘股跌停，市场明显是冰火两重天。
为什么会这样呢？我想多少多少受到了交易所高层讲话的影响。上交所总经理张育军在2日召开的中国证券投资基金国际论坛上表示，新股发行估值存在偏差，参与各方天平过于向控股股东和原始股东倾斜，这是资本市场长期“熊长牛短”的一个重要原因；而深交所总经理宋丽萍也认为，基金公司应理性参与新股发行询价，提升新股定价能力，促进IPO的合理定价。
尽管IPO“三高”问题有所改观，但是沪、深交易所老总同时炮轰新股发行定价过高后，是否还会有进一步措施出台？我觉得很有可能。那么，整体估值中枢下移以后，二级市场的压力也就不言而喻，中小盘股的下跌就不难理解了。
但为什么银行股会涨且还是率先见底企稳回升呢？尤其是建设银行的领涨，再结合新华保险IPO的背景，又让人浮想联翩--汇金又来增持？我觉得也不是没有可能。
首先，年底还有四只大盘股IPO等待放行，同时解禁股数量也创出3个月以来新高，对市场的考验有可能会让管理层再次出手为新华保险上市营造氛围，上一次汇金出手就被普遍认为目的是让中国水电顺利上市。其次，汇金下手2011年业绩还不错的银行股，风险也不算太大，银行股的业绩不是好到连行长们都不好意思说出来了吗？汇金买起来自然应该更没有心理压力了。最后，如果说上次增持面临三季报公布前窗口期障碍的话，那么目前汇金完全可以再次进场放手增持，而目前市场也已经回到了汇金上一次增持的指数区域，在2300点一线，汇金增持、减税政策和下调存款准备金率等一系列组合拳都表明这一区域似有政策底的味道，所以时机和位置都还不错。
当然，政策底是否一定代表市场底？这不能轻易认定，但至少某些点位短期或不那么容易被空头有效击穿。就市场中长期而言，管理层能否顺应民意，在控制扩容速度、减轻大小限解禁压力和增加市场回报方面出台一些实质性措施，这才是重塑市场中长期信心的关键，才是一个值得充分信赖的政策底。源自《每日经济新闻》网站

【个股精选】
★天晟新材(300169)
公司在高分子发泡材料领域有着10余年的技术沉淀，目前是全球唯一一家同时拥有PVC、PET、PP和PMI发泡技术和产业化能力的企业，也是国内唯一一家产业化生产PVC结构泡沫的企业。我们认为公司在结构泡沫领域技术竞争优势明显，国内竞争对手短期难以逾越。公司与行业龙头3A成立合资控股公司，我们认为：一方面可充分利用3A遍布全球销售网络快速进入海外市场以保证产能消化；另一方面依靠各自优势，双方有望构建出行业中最具竞争实力的“技术产品+核心渠道”同盟，解决公司后期储备产品销售瓶颈问题，加速产业化进程，推动业绩快速增长。作为发展战略清晰、成长路径明确的新材料类公司，建议买入。

★新华都(002264)
2011年前三季公司门店同店增长约在15%左右，随着四季度CPI增速减缓，预计公司四季度同店增速将会放缓，全年同店增速约在12%左右。如果明年全年CPI能保持在3%以上，预计公司明年全年同店增速将在6%以上。今年外延扩张速度暂缓，公司未来将继续保持每年25家门店的扩张速度，重点在福建、江浙、广东北部、贵州等区域扩张，布店主要选择县、乡镇。渠道下沉后门店呈现出低销售、高毛利等特点。综合毛利率提升的主要原因有：1、公司充分发挥规模优势，加大对供应链的优化整合，降低成本；2、部分门店走出培育期。股权激励助推业绩释放。非定向增发已获通过。预计公司2011-12年EPS分别为0.43和0.57元，对应的动态PE分别为31倍和23倍，给予“增持”评级。

★感谢广发证券提供荐股内容，股市有风险，入市需谨慎。

【私募内参】注意：真假虚实，仅供参考，不作买卖依据，来源网络
据传，西安饮食：进入经营拐点。

据传，山东药玻：纯碱价格大幅回落投资机会显现。

据传，唐山港：申银万国上调12-13年业绩预测。

据传，盐湖股份：钾肥进口价格或成支撑。

据传，永泰能源：定增有望获批文。

据传，雷柏科技：无限键鼠领域龙头。

据传，丰乐种业：合肥市拟转让国有股权。

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据传，兴发集团：大股东优质资源将注入。

据传，青岛金王：新一代环保型烛光制品市场前景广阔。

据传，武汉塑料：公司资产重组是比较确定的事，只是需要时间等待。

据传，聚光科技：行业整合可期待。

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