15个月来头一遭：美联储“不加息”

今日热点 · 发表于 2023-6-15 06:12

据央视新闻6月15日消息，当地时间6月14日，美国联邦储备委员会发布最新的联邦公开市场委员会货币政策会议纪要，宣布维持联邦基金利率目标区间在5%至5.25%之间不变。

截至当地时间6月14日收盘，道指跌0.68%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.08%。

热门科技股多数上涨，英伟达、英特尔涨超4%，英伟达创收盘新高，AMD涨超2%。半导体、机器人科学板块走高，博通涨超4%，Tower半导体涨超2%。百货商店、贵金属、地区性银行板块走低，第一地平线国家银行跌超5%，MAG Silver跌超3%，梅西百货跌超2%。

热门中概股普涨，理想汽车涨超7%，腾讯音乐、唯品会、小鹏汽车涨超5%，哔哩哔哩涨超4%，爱奇艺、网易、百度涨超3%，满帮、阿里巴巴涨超2%，微博、蔚来、京东、拼多多涨超1%，富途控股小幅上涨。

美联储宣布维持联邦基金利率不变

当地时间6月14日，美国联邦储备委员会发布最新的联邦公开市场委员会货币政策会议纪要，宣布维持联邦基金利率目标区间在5%至5.25%之间不变。

图片来源：央视新闻

自2022年3月开始，美联储为抑制通货膨胀已连续加息十次，从最初的零利率加到目前的5%至5.25%，达到自2007年底以来的最高水平。

美联储FOMC声明

美联储宣布维持当前5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变，符合市场预期。

美联储政策声明显示，委员们一致同意此次利率决定，保持利率不变使得FOMC能够评估更多的数据。

美联储政策声明显示，就业增长强劲，失业率仍然较低。

美联储政策声明显示，通胀率居高不下，高度关注通胀风险；银行体系稳健且有韧性。

美联储政策声明显示，对美国国债和MBS持仓的减持速度将保持不变。

鲍威尔：与会者都支持进一步加息没考虑过年内降息这一选项

鲍威尔图片来源：视觉中国-VCG31N1395389197 （图文无关）

美联储主席鲍威尔表示，美联储继续专注于双重使命——促进最大就业和维持通胀稳定，将坚决致力于2%的通胀目标。他指出，政策紧缩的效果尚未完全显现，几乎所有与会者都预计进一步加息是合适的。

鲍威尔说道，经济面临信贷收紧带来的逆风，政策紧缩的影响程度仍然不确定，“考虑到我们已经走得如此之远和如此之快，我们认为保持利率不变是谨慎的。”之后的会议将继续根据届时的情况作出决策。

鲍威尔指出，高通胀已经有所缓和，但压力持续高企，给人们带来了困难，恢复到2%的央行目标还有很长的路要走，“货币紧缩的全部效果需要时间来实现，特别是在通胀方面。”

鲍威尔还指出，继续加息可能是合理的，但速度要更温和，另外确定加息的程度是一个重要的问题，“我们也许比上次会议上预计的更需要保持克制。”鲍威尔强调，市场不应该把六月的暂停加息称为“跳过加息”（skip），而应该解读为“较慢的加息速度能使经济得以适应”。

被问及终端利率时，鲍威尔告诉媒体，“我们已经更接近足够限制性的水平了，将采取更为温和的加息步伐。但我不能提前通知市场，联邦基金利率在未来究竟要到什么地方。”

在被问及7月会议可能作出的行动时，鲍威尔称将是一次“实时”的会议，“我们还没有就7月份是否加息做出决定。我们将审视所有数据、不断变化的前景，并将在7月做出决定。”

鲍威尔还表示，今年降息是不合适的，内部也没有任何人提出今年降息的建议，只讨论过在未来几年降息。他指出，当通胀下降时，降息是合适的。

多个发达经济体“伴随”美国加息

美联储加息步伐不停，引发多国央行被迫跟进。出于遏制通胀、稳定本币汇率等多重考虑，主要发达经济体跟随美国进入加息周期。

欧洲央行2022年7月开启加息进程，截至今年5月4日最近一次议息会议，欧洲央行已连续7次加息，累计375个基点。

图片来源：央视新闻

此外，5月11日，英国中央银行英格兰银行宣布将基准利率从4.25%上调至4.5%，这是2021年12月以来英国央行连续第12次加息，累计440个基点。加拿大央行6月7日宣布加息25个基点，将基准利率由4月份的4.5%上调至4.75%，创下约22年来的新高。澳大利亚央行6月6日宣布将基准利率上调25个基点至4.1%，为2012年4月以来的最高水平。

对A股有何影响？业内：A股下行空间不大

　　尽管在美股市场上分歧较大，但两大投行对于中国市场的观点并无太多出入，低估值是一致共识。

　　高盛亚太首席股票策略师慕天辉(TimothyMoe)在近期的报告中提及，尽管中国股市前景更具挑战性，但市场已从今年1月27日的高点回调超20%，估值压缩至9.4倍的预测市盈率，投资者已降低仓位，技术指标处于超卖区域（目前RSI为26，而1月高点时为84）。“我们预计会有一次交易性的复苏，并继续保持‘超配’，我们修订后的目标暗示12个月潜在回报率为19%。”

　　无独有偶，摩根士丹利中国首席市场策略师王滢也在近期的媒体会上对第一财经表示，MSCI中国指数的估值仅为9倍多一点，在过去六七年中也是非常低的水准。

　　同时MSCI中国指数相对于MSCI新兴市场指数的估值存在20%的折让，“无论从绝对估值还是相对估值，中国股票市场目前具有吸引力。在目前的市场价位下，进一步做空中国股市或预期大盘大幅下修都不太合理。”

　　随着6月13日央行意外下调公开市场7天期逆回购中标利率10BP，各界预计一系列刺激政策仍将持续推出。6月15日是MLF利率调整第一个窗口期，会否跟随下调10BP是关注的重点。

　　摩根士丹利中国首席经济学家邢自强对记者表示，“政策做出反应并不遥远，这周会公布5月的工业产出、固定资产投资等指标，再叠加7月会召开的政治局经济会议，6~7月可能是决策层可以对二季度的经济进行较为全面的评估的窗口期，并对是否继续支撑经济做出回应。”

　　他认为，有三个方向的政策可以期待——房地产调整政策，例如逐步放松大城市严苛的限购政策；中央财政发力，增发专项债；弥补今年地方财力不足遇到的各种瓶颈问题，对消费领域进行定点支持，例如增加对新能源车的补贴、降费等。