后房地产时代，黄金的机会来了？

美脸秀秀 · 发表于 2020-8-7 09:22

房子、黄金两个抗通胀的品种，最近是两番景象。

疫情之下，全球大水漫灌，楼市和黄金显著上涨。据上海易居房地产研究院27日发布《2020上半年中国百城房价报告》:上半年，全国100个城市新建商品住宅成交均价同比上涨10.9%。

与此同时，今年黄金涨势也猛如虎。截至目前金价已经突破1950点，创下了2011年9月6日创下的1923点新高。甚至有一些比较权威的机构预言，金价将会从18个月内上涨到3000美元/盎司。

但是在黄金欣喜之际，中国的楼市却非常苦恼。

最近，东莞、深圳、杭州、宁波等纷纷出台楼市调整大招，加码楼市。以前，只要是深户就可以有房票，现在还要连续3年社保。意味着即使有钱都买不到这里的房子，谁最受伤？第一是炒房客，第二是刚需。我想炒房，但深户+3年社保这个条件没有几个人可以达到。

7月份，央行拒绝降息、银保监会发文严控违规资金进入楼市。金融政策在收紧，楼市购房的资金更紧俏、成本更高。

同样是7月份，房地产工作座谈会召开，重申“不将房地产作为短期刺激经济的手段”、“防止资金违规流入房地产市场”。由此可见，2020年7月份开始，楼市风向已变，接下去的一段时间，楼市会很难熬。

那么问题来了，楼市快要歇了，黄金还在涨涨涨...，未来哪个更有潜力？

今年黄金上涨的原因在于通胀+避险。房子、黄金都是硬资产，是区别于纸币的资产，历史上黄金曾有货币功能。货币有“货”与“币”，理论上，如果货大于币就是通缩，反之，如果币大于货就是通胀。

在古代，没有货币，人们的商品交换是以物换物，比如我三只羊换你一头牛。后来人们发现，这种以物换物的方式很不方便，不利于物品交换。后来古人把黄金作为一般等价物，比如一两黄金可以换一头牛或三只羊。再到现代，人们发现黄金易损，不适合作为货币，于是纸币取代了黄金承担货币的功能。

但是你会发现，纸币和黄金相比，纸币本身是没有价值的。1克黄金本身的价格可能是达到400元人民币，但是一张100元面额的人民币，本身值多少钱呢？其实就是一张纸的价格。

所以在现代，纸币过多，不意味着真实的财富会增加，反而可能因为币大于货导致通货膨胀，物价上涨。而黄金在当代属于货，所以纸币过多，会导致黄金上涨。

世界黄金协会(WGC)数据，人类目前一共累计开采了大约19万吨黄金，约占全球可采储量的77 %。世界范围内剩余的“有开采价值的储量”仅只剩下不到6万吨。也就说是黄金是有限的，但纸币却是无限的。

我曾经告诉过大家，现代社会，各国政府对通胀都有一定的需求。很简单，如果通胀了，今天100块钱买到100个鸡蛋，明天95个，后天90人...，这会刺激你提早去消费，而不是把钱藏起来。反之，如果是通缩了，今天一斤猪肉50块钱，明天40块钱，后来30块钱，那么人们就会把钱藏起来，不去消费，而商家也没有生意可做，关门倒闭，普通人失去就业机会，没钱消费，形成恶性循环。

1971年9月至2020年6月，黄金的价格从每盎司35美元上涨到1800美元左右，名义回报每年8.2%左右，这主要是通胀带来的。

为了有适当的通胀，印钞的速度都会快于财富创造的速度。黄金价格主要盯着美元。美国无节制地印钞+基准利率降到零，导致市场上的币远远大于货。大量的美元进入市场，疫情之下，实体经济不需要那么多资金，要么进入股市，要么楼市，有些则购买黄金保值。

国债收益率下降是宽松货币的标志之一。花旗(Citi)估计，2006年以来，美国实际国债收益率每下降1个百分点，金价就上涨五分之一左右。

未来黄金还会涨吗？

会，当然会，除非这个世界不再用货币或者黄金有了新的替代物。黄金长期看好的理由是通胀，因为纸币制度下，通胀是人类永远的主题。黄金短线上涨的理由是避险。现如今，我们的世界并不平静，中美博弈风起云涌、新冠疫情蔓延还没看到头、其他政治黑天鹅不时可能到来，这些都会刺激金价上涨。

但是金价长线看好并不等于适合每个人投资，比如如果急功近利或者投机炒作，那确实容易出问题。金价的波动率非常高，有人统计过，1976年到2019年，黄金价格的年波动率为25%左右，高于同期的美国股票（16%）和房地产（18%），远高于同期的美国国债（11%）。

也就是说黄金长线看好，但过程可能是惊涛骇浪，如果你经受不了当中的折腾，那不适合投资。投资黄金需要要长线思维，如果你一个月买，下一个月卖，我想这不适合投资。

房子和黄金有什么不同？

1、房子和黄金都是硬资产，但是黄金的金融属性更强，

你可以在软件上买卖黄金，也可以在银行APP上购买黄金，但房子却是要现场交易。如果货币发生变化，比如降息了，量化宽松了，金价会率先反应。房子有金融属性，但没有黄金灵敏。房子还有居住属性，所以房价容易受到干预，而黄金较难。

2、房子是本国货币计价，而黄金是美元计价

房子是本国货币计价，更容易受到本国政策影响，不同的国家政策对房价影响不一样，以中国为例，最近20年的城镇化+货币超发，房价容易上涨，而这时金价未必受影响，因为金价是全球政策共同作用下的结果。

3、房子有租金，黄金本身没有利息。

黄金本身没有利息，你拿了10克黄金，如果它不上涨不会给你带来回报或给你特殊功能，所以对于黄金的投资必须是闲置投资，而不能押上全部身家。但房子就不同，你可以花60%工资作为月供，因为房子降价了还可以居住，而黄金就是一块“石头”，你总不能抱着黄金睡。

4、房子本身的价值随着市场情况而定，而黄金却是永远的（没有取代物之前）。

房子的价值与其附带的资源挂钩，比如同等大小，同等质量的房子，你在县城可能只有50万，但在一线城市却达到1000万，不是因为你的房子有多好，而是这里有更好的教育、交通、医疗、就业以及更好的视野。但这是相对的，如果一个城市没落了，你房子的价值也会降低，而黄金却是恒定的。

5、房子可以储藏超大货币，黄金不行。

那么问题来了，买房子好，还是黄金好？

房子是基础，黄金是辅助。有第一笔资金，当然是首先给自己买个房子，特别是有人口增量的城市的房子，因为你既能住，也能保值。而黄金则主要是用来保值抗通胀，必然是解决了衣、食、住、行、用等之后才能考虑。