高负债的碧桂园到底缺不缺钱?
事出反常必有妖,那么问题来了,碧桂园到底缺不缺钱?
Wind数据显示,碧桂园2017年度总负债9330.57亿元,负债总额相比2016年总负债5000多亿增长了几乎一倍。但碧桂园负债率不降反升,高达88.89%。
对比碧桂园等港股上市房企负债数据,2017年中国恒大、融创去年总负债分别为15195.44亿元、5624.44亿元,资产负债率分别为86.25%、90.27%。即便是负债超万亿的万科、恒大,负债率也较碧桂园略逊一筹,仅为83.98%和86.25%。更甭提行业负债率,2017年A股平均资产负债率仅为64.56%。
而碧桂园在港交所发布的2017年年报显示,碧桂园短期负债为7695亿,负债结构为优先票据37.95亿元,公司债券168.14亿元,银行借款476.71亿元,其他应付款3544.24亿元,合同负债预收款3467.47亿元。不过几乎占一半的3544亿元其他应付款具体是什么结构尚不明。至于被疑违约的中票是否包含其中,一样毫无踪迹。碧桂园财报表面上看上去似乎并没有想象中差,寻常得令人怀疑其真实性。
值得一提的是,碧桂园短期负债压力近两年几乎直线上升,不过这也与碧桂园领导人做大规模的激进策略有很大关系。另据2017年披露的募集资金使用情况显示,募集有广东腾跃建筑工程2017年度第一二期中期票据,合计金额30亿元,目前已全部使用。
|