2026年8月4日A股实战复盘报告

九号

【核心标题】“跷跷板”大逆转日：创业板狂飙5.64%，六大行一天蒸发2600亿，AI算力与CRO全线爆发

一、市场观察数据速览

指标	数据	指标	数据
成交额	2.22万亿（较前日放量2162亿）	涨停/跌停	140家 / 1家
上涨/下跌	3642家 / 1747家	涨跌比	约 2.08:1
连板高标	传智教育（7连板）；神雾节能4连板	连板晋级率	47.05%
沪指	3822.28点（+0.33%）	创业板指	3488.97点（+5.64%，大反攻）
深成指	13885.71点（+3.25%）	科创50	1616.36点（+4.09%）
主力资金动向	科技全面吸金	主力净流入行业	电子（+346.20亿）、通信（+219.78亿）、计算机（+49.40亿）
主力净流出行业	银行（-20.47亿）、非银金融（-27.87亿）、食品饮料（-15.57亿）	标志性事件	创业板放量暴涨5.64%；“易中天”三巨头均涨超13%；六大行一日蒸发2600亿；传智教育晋级7连板；140股涨停、仅1股跌停

二、核心判断 vs 今日盘面验证

（一）上日核心判断回顾（基于8月3日复盘）

序号	核心判断	判断依据
1	低位科技方向有轮动机会：科技硬件端筹码出清后，超跌反弹窗口打开	半导体连续两日遭百亿抛售，隔夜美股科技股全面反弹
2	传智教育是短线情绪风向标：6连板能否扛住分歧晋级7板	缩量一字加速，开板风险大
3	高低切换或出现反复：科技反弹时防御方向承压	跷跷板效应是A股常态

（二）今日盘面验证

判断序号	验证结果	今日盘面具体表现
判断1	✅ 强力验证	隔夜美股科技巨头（Meta+6%、微软+5%、谷歌+4%）全线大涨，纳斯达克指数涨2.13%。A股算力硬件全线反攻——通信设备板块大涨10.74%，电子行业主力净流入346.20亿。
判断2	✅ 强力验证	传智教育T字涨停晋级7连板，连板晋级率47.05%，短线情绪强修复。连板梯队形成7板+4板+6只3板+11只2板的结构。
判断3	✅ 强力验证	六大行总市值一天蒸发2600亿，农业银行跌4.06%，工商银行跌3.77%。银行板块以2.75%跌幅领跌申万一级行业，42只上市银行股全线收跌。

（三）核心结论

今日盘面是教科书级别的“跷跷板”行情——银行跌、科技涨，存量资金完成一次极致的风格切换。隔夜美股科技股全线反弹和北美云厂商资本开支指引全面上修，触发资金从7月涨近14%的银行板块大规模撤离，涌入算力硬件和CRO方向。

“易中天”三巨头均涨超13%，天孚通信近三日累计涨超30%。CRO板块受药明康德大幅上调业绩指引催化集体爆发。140股涨停、仅1股跌停，市场赚钱效应全面修复。

三、8月3日 vs 8月4日板块强弱变化对比

（一）行业板块强弱变化总览

板块	8月3日表现	8月4日表现	强弱变化	变化幅度
通信设备/CPO	净流入16.51亿	净流入219.78亿，涨9.41%	🔺 持续走强	+极度
电子/半导体	净流出178亿	净流入346.20亿，涨5.73%	🔺 由弱转强	+极度
CRO/医药	调整	集体爆发，药明康德涨停	🔺 由弱转强	+明显
元件/PCB	调整	涨8.47%，多股涨停	🔺 由弱转强	+明显
银行	微涨0.47%	大跌2.75%，六大行蒸发2600亿	🔽 由强转弱	-极度
保险	调整	跌2.82%	🔽 由强转弱	-明显
食品饮料/白酒	微涨0.12%	跌1.97%	🔽 由强转弱	-明显
汽车整车	调整	跌3.09%	🔽 由强转弱	-明显

（二）关键板块强弱变化深度解析

1. 由弱转强方向：AI算力硬件（资金态度180度逆转）

维度	8月3日	8月4日	变化信号
通信设备	净流入16.51亿	净流入219.78亿，涨10.74%	资金涌入扩大13倍
电子行业	净流出超200亿	净流入346.20亿	从最大出逃到最大流入
CPO概念	小幅流入	21股涨停	全线爆发
“易中天”	调整	均涨超13%	龙头修复

催化逻辑：隔夜美股科技股全面反弹（纳斯达克+2.13%）；谷歌将2026年资本开支由1800亿—1900亿上调至1950亿—2050亿美元，亚马逊上修至2200亿美元；英伟达高管宣告CPO步入量产。国务院修订《集成电路布图设计保护条例》，首次将光子、量子芯片布图设计纳入保护。

2. 由强转弱方向：银行（2600亿一天蒸发）

维度	7月涨幅	8月4日表现	变化信号
银行板块	7月涨近14%	跌2.75%，42股全跌	资金全线撤离
六大行市值	累计上涨	一天蒸发2600亿	极致兑现

驱动逻辑：7月科技调整期间，避险资金扎堆高股息银行，板块涨近14%积累了短线获利盘；科技超跌反弹触发资金集体兑现银行筹码，回流成长板块。

3. CRO/创新药：新晋爆发方向

药明康德公告全面上调2026年全年业绩指引，收入由513亿—530亿上调至585亿—605亿元，同比增速由18%—22%上调至35%—39%。药明康德、凯莱英、百花医药涨停，医疗服务板块涨7.44%。

（三）板块强弱变化的核心结论

维度	结论
今日最强方向	通信设备/CPO、芯片/半导体、CRO——三大方向霸榜资金流入，电子+通信合计净流入超560亿
今日最弱方向	银行、保险、汽车、白酒——防御方向和7月强势方向集体退潮
风格切换确认	从8月3日的“高低切换/低位轮动”进一步演变为 “科技全面反攻”
跷跷板极致	银行7月涨14%，一天跌回一大截——存量资金博弈下的典型特征

四、周期定位与盘面判势

（一）周期综合定位

当前市场处于：中期空方循环中的“超跌强反弹/科技主线回归”阶段，创业板单日暴涨5.64%，AI算力硬件王者归来，防御方向集体退潮。

周期特征	当前数据	上升周期标准	下降周期标准	信号判定
空间高度	传智教育7连板	≥5板 ✅	4-5板压缩	上升周期
涨停数量	140家	≥40家 ✅	递减至20-30家	上升周期（强）
跌停数量	1家	个位数 ✅	>20家	健康状态
涨跌比	2.08:1（3642涨/1747跌）	>2:1为普涨 ✅	<1:2为普跌	普涨格局
成交额	2.22万亿（放量2162亿）	充沛 ✅	萎缩	放量大反攻
封板率	84.34%	>70%为健康 ✅	<60%为冰点	极强
风格特征	CPO/通信/半导体/CRO领涨；银行/保险/白酒领跌	科技主线回归	防御退潮	风格切换确认

（二）盘面定性：极致“跷跷板”，科技王者归来

今日盘面是典型的“银行跌倒，科技吃饱”行情：

隔夜催化：美股科技股全线反弹，纳斯达克涨2.13%，Meta+6%、微软+5%、谷歌+4%。北美云厂商资本开支指引全面上修，中信证券研报指出AI投入—回报良性循环已初步形成。

早盘——科技高开，银行低开：A股三大指数大幅高开，深成指、创业板指开盘即表现强势。银行板块同步低开，资金从防御向成长切换。

盘中——科技全面爆发：通信设备板块领涨两市（+10.74%），电子行业净流入346亿，CPO、PCB、CRO同步走强。创业板指一路震荡上行，午后持续拉升。

尾盘——高位震荡：140股涨停，仅1股跌停，封板率84.34%。创业板指收涨5.64%，科创50涨4.09%。

银行端：六大行市值一日蒸发2600亿，农业银行跌4.06%，工商银行跌3.77%，42只银行股全线收跌。

（三）整体方向评估

维度	具体评估	详细解析与数据佐证
整体方向	放量大反攻，创业板狂飙，科技王者归来	沪指涨0.33%报3822点；深成指涨3.25%；创业板指暴涨5.64%报3488点；科创50涨4.09%。全市场超3600只个股上涨，140股涨停、仅1股跌停。沪深京三市成交2.22万亿，较前日放量2162亿。
动能强弱	放量大涨，资金全面涌入科技	成交额2.22万亿，较前日放量2162亿。电子行业净流入346.20亿，通信净流入219.78亿。通信设备净流入居各行业之首。
情绪阶段	强修复，封板率84%，跌停仅1家	领涨方向：通信设备板块涨10.74%；CPO概念21股涨停；PCB板块涨5.92%；“易中天”均涨超13%；CRO板块集体爆发（药明康德、凯莱英、百花医药涨停）。领跌方向：银行板块大跌2.75%（六大行蒸发2600亿）；保险跌2.82%；汽车跌3.09%；白酒跌1.97%。
明日推演	关注科技持续性、银行止跌信号	今日为科技超跌反弹的集中爆发，后续核心观察： 1. 科技持续性：CPO/芯片/CRO三大方向能否走出持续行情，还是“一日游”后分化。 2. 银行止跌信号：六大行蒸发2600亿后能否企稳，决定跷跷板是否持续。 3. 传智教育能否晋级8板：7连板高标能否继续拓展空间，决定短线情绪方向。 4. 量能维持：2.22万亿为健康水平，若持续放量则反弹有望延续。

五、赚钱效应与亏钱效应分析

（一）赚钱效应：全面爆发，科技方向霸榜

今日赚钱效应全面修复，140股涨停、仅1股跌停，封板率84.34%。

维度	具体表现	数据佐证
最强赚钱效应	CPO/通信设备	通信设备涨10.74%，净流入219.78亿。“易中天”均涨超13%，天孚通信近3日累涨超30%。联讯仪器20cm涨停报1948.80元。
资金共识	芯片/半导体	电子行业净流入346.20亿（25股涨停）。沪电股份、深南电路、红板科技、鹏鼎控股、生益科技涨停。
业绩驱动	CRO/医药	药明康德上调业绩指引，涨停；凯莱英、百花医药涨停。医疗服务板块涨7.44%。
题材延续	AI应用	传智教育7连板，美利云3连板（算力租赁），恒银科技、天娱数科3连板。
PCB	PCB概念	涨5.92%，海星股份、宝鼎科技3天2板，东材科技、华正新材等涨停。

（二）亏钱效应：极致收敛，仅防御方向承压

今日亏钱效应降至冰点，仅1股跌停。

维度	具体表现	数据佐证
唯一跌停	ST交昂	仅1只跌停股，为ST股
调整方向	银行	六大行市值蒸发2600亿，农业银行跌4.06%，42只银行股全线收跌
调整方向	保险	板块跌2.82%
调整方向	汽车整车	跌3.09%

（三）赚钱效应与亏钱效应的关键结论

维度	结论
赚钱效应特征	极致集中在科技硬件方向：CPO、芯片、CRO三大方向霸榜涨停，140股涨停创近期峰值。封板率84.34%说明资金封板意愿极强。ST股跌停仅1家，市场做多情绪高涨。
亏钱效应特征	极致收敛，仅防御方向承压：银行、保险、汽车、白酒四大防御方向集体下跌，但跌停仅1家。这是典型的存量资金“搬家”，而非全面做空。
资金行为判断	机构大举调仓：从7月涨近14%的银行板块大规模撤离，涌入算力硬件/CRO方向。银行7月涨14%积累的获利盘在科技超跌反弹窗口被集中兑现。

六、资金流向（中军/风向标）

类别	方向/标的	资金数据	信号解读
行业资金流向	主力净流入前三	电子 +346.20亿（25股涨停） 通信 +219.78亿 计算机 +49.40亿	科技全面吸金：三大方向合计净流入超615亿
	主力净流入行业	机械设备 +45.98亿、有色金属 +37.11亿、电力设备 +30.51亿、医药生物 +25.12亿	15个行业获净流入
	主力净流出前列	非银金融 -27.87亿、银行 -20.47亿、食品饮料 -15.57亿、公用事业 -17.03亿	防御方向集体失血
个股资金流入	东山精密（002384）	+69.59亿（全市场第一）	PCB/光模块龙头，涨停
	中际旭创（300308）	+50.02亿	光模块总龙头，涨13%+
	药明康德（603259）	+31.53亿	CRO龙头，业绩指引上调催化
个股资金流出	农业银行（601288）	跌4.06%	银行板块跌幅榜首
	工商银行（601398）	跌3.77%	大行集体承压
龙虎榜机构动向	机构资金从银行大规模撤出，涌入科技方向	通信设备行业主力净流入219.78亿，银行净流出20.47亿	存量资金大迁移

七、板块主线与涨停梯队

板块主线	涨停梯队（名称）	主线先锋（启动信号）	各主线的核心逻辑
【主线一】 CPO/光通信	联讯仪器（20cm）、光库科技（20cm）、天孚通信（+17.45%）、新易盛（+13.68%）、中际旭创（+13.24%）、光迅科技、剑桥科技、通宇通讯（2连板）等21股涨停	英伟达高管宣告CPO步入量产；北美云厂商资本开支指引全面上修。通信设备涨10.74%领涨两市。	AI算力硬件确定性最强：谷歌上调资本开支至2050亿美元，亚马逊至2200亿美元。中信证券研报指出AI投入—回报良性循环已初步形成。
【主线二】 芯片/半导体/PCB	沪电股份、深南电路、红板科技、鹏鼎控股、生益科技、金海通、东山精密涨停；通富微电+8.30%，长电科技+7.23%	国务院修订《集成电路布图设计保护条例》，20余年来首次将光子、量子芯片布图设计纳入保护。	政策+景气共振：电子行业净流入346亿。PCB概念涨5.92%。
【主线三】 CRO/创新药	药明康德、凯莱英、百花医药涨停	药明康德8月3日晚间公告全面上调2026年业绩指引，收入上调至585亿—605亿元，同比增速上调至35%—39%。	业绩驱动+低位修复：医疗服务板块涨7.44%。
【主线四】 AI应用	传智教育（7连板）、美利云（3连板）、天娱数科（3连板）、恒银科技（3连板）、中国科传（5天3板）、返利科技（5天3板）、欢瑞世纪（5天3板）	美股Palantir、Snap业绩超预期，盘后双双大涨，催化A股AI应用情绪。	龙头抱团：传智教育7连板成为市场最高标。
【支线/轮动】 算力租赁/液冷	美利云（3连板）、豪尔赛（3连板，液冷）、利通电子（3天2板）、宏景科技（3天2板）	算力租赁概念全线走强。	算力基建产业链扩散。
【退潮方向】 银行/保险	农业银行（-4.06%）、工商银行（-3.77%）、中国银行（-3.48%）、建设银行（-3.35%）	六大行市值一天蒸发2600亿。	存量资金大迁移：7月银行涨近14%积累获利盘，科技反弹触发集中兑现。

八、连板梯队与炸板个股分析

今日140股涨停、1股跌停。连板晋级率47.05%，封板率84.34%。

（一）连板梯队

类型	个股	连板高度	板块属性	信号解读
最高板	传智教育（003032）	7连板	AI应用/教育/摘帽	T字涨停晋级7板，市场最高标。
4连板	神雾节能（000820）	4连板	摘帽/储能	尾盘封板，封单极弱
3连板	美利云、豪尔赛、天娱数科、新能股份、恒银科技、德龙汇能（6只）	3连板	算力租赁/液冷/AI应用/电力	2进3晋级率46%
2连板	风范股份、利柏特、济民健康、达实智能、胜通能源、欣天科技、通宇通讯、魅视科技、神剑股份、顺钠股份、中国科传（11只）	2连板	电网设备/核电/医药/AI应用/机器人/商业航天/光通信	1进2晋级率19%
趋势高标	艾艾精工（16天9板）、明新旭腾（7天5板）	反包/趋势	摘帽/机器人	趋势品种穿越调整
断板	一鸣食品、高争民爆	断板	消费/独立	温和断板，未出现跌停

（二）炸板个股分析

今日封板率84.34%，仅26股封板未遂，炸板率极低，资金封板意愿极强。

封单金额居前：

• 东山精密：封单金额9.20亿元

• 利通电子：封单金额6.24亿元

• 云南锗业：封单金额4.92亿元

• 传智教育：封单比例4.99%

（三）连板与炸板潮的市场含义

信号	解读
封板率84.34%	资金封板意愿极强，炸板潮彻底结束
连板晋级率47%	短线情绪强修复
ST股跌停仅1家	市场做多情绪高涨
传智教育7连板	市场高度持续拓展
断板温和	一鸣食品、高争民爆断板但未跌停，亏钱效应不明显

九、明日观察个股

观察类型	个股	观察逻辑
连板情绪锚	传智教育（003032）	7连板市场最高标。能否晋级8板决定短线情绪持续性和方向。
科技风向标	“易中天”三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）	均涨超13%后，能否延续趋势决定AI算力行情持续性。
CRO持续性锚	药明康德（603259）	业绩指引上调催化涨停。能否走出连板决定CRO行情级别。
银行止跌锚	农业银行（601288）/工商银行（601398）	今日领跌超3.7%。能否止跌决定跷跷板是否持续。
量能观察	全市场成交额	放量至2.22万亿。能否维持在2万亿以上是反弹力度的关键。

十、定节奏：制定个人交易计划

维度	具体策略	详细操作指引与逻辑
市场状态识别	超跌强反弹/科技主线回归阶段	8月4日，A股上演教科书级“跷跷板”行情：创业板暴涨5.64%，140股涨停，科技全面反攻；六大行一天蒸发2600亿。中信证券研报指出AI投入—回报良性循环已初步形成；北美云厂商资本开支指引全面上修，AI算力硬件景气度中期确定性增强。但连续大涨后获利盘累积，短线不宜追高，等待分歧回调。
买点	条件触发才买	1. CPO/光通信方向：今日最强主线，但已全面爆发。等待分歧回调后的确认买点，关注“易中天”等核心龙头。 2. CRO/医药方向：药明康德业绩指引上调+低位修复，若明日延续强势可适度关注。 3. AI应用方向：传智教育7连板，追高风险大，等待分歧换手。 4. 坚决回避：银行/保险（今日资金大规模撤离，跷跷板另一端承压）。
卖点/持仓管理	去弱留强，注意冲高回落	1. 持有CPO/芯片/CRO方向：今日最强方向，若延续强势则持有；若冲高回落则关注量能配合。 2. 持有银行/保险方向：今日集体大跌，反抽是调仓机会。 3. 注意追高风险：今日已全面爆发，明日早盘追高风险大。
仓位建议	5-6成仓（聚焦科技主线，等待8月修复）	当前处于“科技反攻窗口”，建议仓位5-6成。配置方向：①CPO/光通信（AI算力确定性最强，约2成）；②芯片/半导体（政策+景气，约1.5成）；③CRO/医药（业绩驱动+低位修复，约1成）；④AI应用龙头（短线活口，约0.5-1成）；⑤预留现金。
核心纪律	不追高、等分歧、看量能	1. 不追当日高潮：今日已全面爆发，明日早盘追高风险大。 2. 等科技分化确认：连续大涨后必有分歧，等待回调确认后的买点。 3. 关注量能持续性：2.22万亿为健康水平，若持续放量则反弹有望延续。 4. 警惕传智教育开板风险：7连板后一旦开板风险极大。

十一、市场观察与机构观点

• 成交数据：沪深京三市成交约2.22万亿，较前日放量2162亿。

• 主力资金流向：电子净流入346.20亿居首（25股涨停），通信净流入219.78亿。银行净流出20.47亿，非银金融净流出27.87亿，食品饮料净流出15.57亿。

• 涨停跌停数据：140股涨停、1股跌停。传智教育7连板；神雾节能4连板。

• 涨跌家数：全市场3642只上涨，1747只下跌，涨跌比约2.08:1，赚钱效应约65%。

• 封板数据：封板率84.34%（140涨停/26炸板）。

• 标志性事件：① 创业板暴涨5.64%；② “易中天”三巨头均涨超13%；③ 六大行一天蒸发2600亿；④ 140股涨停、仅1股跌停；⑤ 通信设备涨10.74%领涨两市。

• 机构观点汇总：

  • 中信证券：亚马逊CEO正面回应AI投入回报问题，称服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，AI投入—回报良性循环已初步形成。

  • 中金公司：银行仓位下降主要由于市场资金风格切换，持续流向科技板块。银行经营保持稳健，盈利能力仍具韧性，资产质量总体稳定。

  • 中泰证券戴志锋：金融板块整体投资逻辑可从监管政策、K型分化下科技出口表现较强、前期减持压力基本释放三方面看。建议重点关注高股息国有大行和高经营回报的区域城商行。

  • 国联民生证券：二季度末主动偏股基金银行仓位已降至2011年以来低位，板块性价比提升，具备较好配置价值。

  • 国海证券：光模块设备兼具技术升级与扩产双重驱动，行业景气度有望持续提升。

总结

8月4日，A股上演教科书级别的“跷跷板”行情：创业板暴涨5.64%，AI算力硬件全面反攻，六大行一天蒸发2600亿。隔夜美股科技股全线反弹和北美云厂商资本开支指引全面上修，触发资金从7月涨近14%的银行板块大规模撤离，涌入CPO、芯片、CRO方向。“易中天”三巨头均涨超13%，电子行业净流入346亿。银行板块以2.75%跌幅领跌，42只银行股全线收跌。

周期综合定位：中期空方循环中的“超跌强反弹/科技主线回归”阶段。中信证券认为AI投入—回报良性循环已初步形成；中金公司指出银行仓位降至2011年以来低位，板块性价比提升。但连续大涨后获利盘累积，短线不宜追高。

策略上，仓位5-6成，聚焦CPO/芯片/CRO三大方向，坚决回避银行/保险防御方向。等待科技分化回调后的确认买点。在放量大反攻窗口，顺势而为、聚焦核心、等待分歧是最优策略。