7/24复盘

九号

2026年7月24日A股实战复盘报告

【核心标题】缩量失血日：成交跌破2万亿创三个月新低，半导体设备逆势吸金40亿成唯一避风港

一、市场观察数据速览



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指标	数据	指标	数据
成交额	1.93万亿（较前日缩量2642亿，创三个多月新低）	涨停/跌停	40-42家 / 25家
上涨/下跌	约554-555家 / 4937-4940家	涨跌比	约 1:8.9
连板高标	长缆科技（4连板）、爱丽家居（4连板）；托伦斯20cm4天3板	连板晋级率	26.67%
沪指	3814.20点（-1.61%，终结4连阳）	创业板指	3480.87点（-2.65%）
深成指	13774.68点（-2.47%）	科创50	1787.20点（-0.14%，相对抗跌）
主力资金动向	净流出634.02亿	主力净流入行业	半导体（+40.99亿）、军工电子（+2.07亿）
主力净流出行业	有色金属（-67.71亿）、计算机（-64.98亿）、通信（-64.33亿）、电力（-50.85亿）	标志性事件	成交跌破2万亿关口；半导体板块连续第三日获主力净流入；立新能源7连板失败，电力板块批量跌停；美国临时全球关税生效

二、核心判断 vs 今日盘面验证（一）上日核心判断回顾

基于7月23日“极致缩量普涨日”复盘，核心预判包括：

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序号	核心判断	判断依据
1	缩量磨底延续，成交或进一步萎缩：市场处于“政策底”向“市场底”过渡阶段，缩量筑底是正常特征	7月23日成交已缩至2.2万亿，筑底过程恐被拉长
2	立新能源7板面临考验，电力板块或分歧：6连板后获利盘累积，晋级7板难度大，若断板将引发电力板块补跌	连板高度来到6板，属于近期高位
3	半导体设备方向有望延续强势：连续两日获主力净流入，“长鑫落地”前资金向设备端集中	半导体连续两日主力净流入，设备端供需吃紧逻辑
4	电网设备方向仍有活口：政策催化+低位补涨逻辑，板块梯队完整	国家电网招标落地，电网设备形成连板梯队
5	外部风险仍需警惕：美伊冲突+美国关税政策落地，全球风险偏好承压	中东局势持续升温，美国临时关税7月24日生效

（二）今日盘面验证


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判断序号	验证结果	今日盘面具体表现
判断1	✅ 强力验证	两市成交1.93万亿，较前日缩量2642亿，跌破2万亿关口，创三个多月以来新低。全市场超4900只个股下跌，赚钱效应极度萎缩。
判断2	✅ 强力验证	立新能源巨量分歧未能晋级7连板，引发电力板块全面补跌——乐山电力、华电辽能、华电能源等多股封跌停。
判断3	✅ 强力验证	半导体板块主力净流入40.99亿，连续第三日获主力净流入。托伦斯20cm反包涨停录得4天3板，至纯科技涨停，拓荆科技等多股涨幅居前。
判断4	✅ 验证	电网设备概念反复活跃，长缆科技晋级4连板，顺钠股份、太阳电缆、汉缆股份斩获2连板。但板块整体受大盘拖累，涨幅有限。
判断5	✅ 验证	美国临时全球关税7月24日正式生效，隔夜美股纳指大跌超2%，A股出口导向型板块承压。有色金属板块主力净流出67.71亿领跌全市场，贵金属板块跌6.01%。

（三）核心结论

今日盘面中，上日五大核心判断全部得到验证。成交跌破2万亿关口确认缩量磨底延续；立新能源断板引发电力板块大面积补跌；半导体设备连续第三日获主力净流入成为唯一避风港；外部风险（美国关税+中东冲突）压制全球风险偏好。重阳投资最新判断指出，本轮调整是典型的结构性调整，而非全市场的系统性风险，科技板块内部的调整不等同于全市场系统性风险，“大资金”与保险机构积极买入ETF形成强力托底。

三、周期定位与盘面判势（一）周期综合定位

当前市场处于：中期空方循环中的“缩量筑底/结构性出清”阶段，成交跌破2万亿关口，市场正在经历从“政策底”向“市场底”过渡的最后阶段。

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周期特征	当前数据	上升周期标准	下降周期标准	信号判定
空间高度	长缆科技/爱丽家居4连板	≥5板 ❌	4-5板压缩	下降周期
涨停数量	40-42家	≥40家 ✅	递减至20-30家	上升周期（弱）
跌停数量	25家	个位数 ❌	>20家 ✅	下降周期预警
涨跌比	1:8.9（555涨/4937跌）	>2:1为普涨 ❌	<1:2为普跌 ✅	极度普跌
成交额	1.93万亿（缩量2642亿）	≥3万亿 ❌	萎缩	阶段地量
封板率	78%（40涨停/11炸板）	>70%为健康 ✅	<60%为冰点	健康状态
风格特征	半导体设备/军工逆势抗跌；电力/有色/算力租赁领跌	无主线	结构性出清	筑底阶段

（二）盘面定性：缩量失血，半导体成唯一避风港

今日市场是近期最典型的“缩量失血日”：

早盘——低开低走：受美国关税生效+隔夜美股科技股重挫影响，三大指数集体低开。沪指低开0.60%，创业板指低开1.68%。盘初市场情绪极度低迷，超4000股下跌。

盘中——半导体逆势拉升：半导体板块午后短线逆势拉升，涨幅一度接近2.5%，至纯科技、博通集成涨停。托伦斯20cm反包涨停录得4天3板，带动科创50一度翻红。半导体板块连续第三日获主力净流入，合计超40亿。

午后——全面走弱：随着立新能源断板，电力板块全面补跌，乐山电力、华电辽能、华电能源等多股封跌停。算力租赁板块集体走弱，证通电子跌停、利通电子跌停，美利云、行云科技等大幅下挫。最终三大指数均收在日内低点附近。

板块特征：申万一级行业仅银行逆势收红（+0.31%）。有色金属跌4.71%、综合跌4.49%、美容护理跌3.83%跌幅居前。

源达信息证券研究所所长吴起涤指出，今日调整很大原因受外部因素影响——中东地缘冲突升级推高国际油价，全球通胀担忧再起，海外降息预期延后、美债收益率上行；隔夜美股回调，日韩、港股全线走低，全球风险偏好集体降温。

（三）整体方向评估



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维度	具体评估	详细解析与数据佐证
整体方向	缩量深跌，成交跌破2万亿	三大指数全天震荡下行。沪指跌1.61%报3814点，终结4连阳；深成指跌2.47%；创业板指跌2.65%；科创50相对抗跌仅跌0.14%。全市场超4900只个股下跌，上涨不足600家。沪深成交1.93万亿，创三个多月新低。
动能强弱	严重缩量，创阶段地量	两市成交1.93万亿，较前日缩量2642亿，为2026年4月以来最低水平。主力资金全天净流出634.02亿，30个行业净流出。
情绪阶段	极度低迷，结构性出清	领涨方向：半导体设备逆势获40.99亿净流入（托伦斯4天3板、至纯科技涨停）；军工航天持续活跃（长城军工、湖南天雁2连板）；电网设备反复异动（长缆科技4连板）。领跌方向：电力板块全面补跌（乐山电力、华电辽能、华电能源跌停）；算力租赁集体走弱（证通电子、利通电子跌停）；有色金属深度调整（贵金属板块跌6.01%）。
明日推演	关注量能能否企稳、半导体持续性、立新能源断板后情绪修复	华福证券指出，市场调整主要由海外扰动、短期资金情绪等多重临时性因素驱动，国内经济稳步复苏、资本市场改革深化、估值回归合理区间的中长期向好逻辑并未改变。核心观察： 1. 量能能否企稳：1.93万亿为阶段地量，若持续萎缩需警惕进一步调整。 2. 半导体持续性：连续三日获主力净流入，能否扛住大盘压力走出持续性。 3. 立新能源断板后情绪修复：电力板块批量跌停后，明日能否企稳。

四、赚钱效应与亏钱效应分析（一）赚钱效应：极致收缩，半导体设备成唯一避风港

今日赚钱效应降至冰点，仅555只个股上涨，涨停40家。赚钱方向高度集中于半导体设备和军工方向。

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维度	具体表现	数据佐证
最强赚钱效应	半导体设备	半导体板块主力净流入40.99亿，连续第三日获主力净流入。托伦斯20cm反包涨停（4天3板），至纯科技涨停。半导体设备指数一度涨近2.5%。
趋势延续	军工/兵装重组	长城军工、湖南天雁2连板，建设工业涨停。中航证券指出并购重组将成为2026年拉动军工板块估值上行的核心驱动因素。
事件驱动	电网设备	长缆科技晋级4连板，顺钠股份、太阳电缆、汉缆股份斩获2连板。国家电网前三批特高压采购总金额已超2025全年总量。
独立高标	艾艾精工（14天9板）、托伦斯（4天3板）	股权转让+半导体设备双主线，成为短线资金抱团方向。

（二）亏钱效应：电力/有色/算力租赁全面退潮

今日亏钱效应全面扩散，25家跌停，超4900股下跌。

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维度	具体表现	数据佐证
亏损最严重	电力（立新能源断板引发补跌）	立新能源巨量分歧未能晋级7连板，引发电力板块全面补跌——乐山电力、华电辽能、华电能源等多股封跌停。电力板块主力净流出50.85亿，板块大跌4.92%。
趋势瓦解	算力租赁	证通电子跌停，利通电子跌停，美利云、行云科技等大幅下挫。此前走出3连板的算力租赁方向全线退潮。
持续出清	有色金属/贵金属	有色金属板块主力净流出67.71亿居全市场第一，贵金属板块跌6.01%。美国关税落地+国际金价回调双重压制。
亏钱效应标杆	德明利	低开低走跌超8%，续创阶段新低，仍对科技股整体情绪构成压制。

（三）赚钱效应与亏钱效应的关键结论


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维度	结论
赚钱效应特征	极致收缩至半导体设备+军工。555只上涨、40家涨停，赚钱方向不足2个。涨停个股封板率78%尚可，但涨停数量创近期新低。
亏钱效应特征	全面扩散：电力、算力租赁、有色三大方向同步崩跌，“此前的强势板块正在批量补跌”——这是筑底阶段末期的典型特征。
资金行为判断	主力资金从防御板块大规模撤退，向半导体设备集中。电力板块净流出50.85亿、通信净流出64.33亿、有色净流出67.71亿，而半导体净流入40.99亿。存量资金正从高位防御方向向科技超跌方向迁移。

五、资金流向（中军/风向标）



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类别	方向/标的	资金数据	信号解读
行业资金流向	主力净流入前三	半导体 +40.99亿 军工电子 +2.07亿 其他电子 +2.89亿	半导体连续第三日获主力净流入，成为唯一避风港。主力资金净流入行业仅环保（+0.78亿）和半导体两个方向。
	主力净流出前三	有色金属 -67.71亿 计算机 -64.98亿 通信 -64.33亿	三大行业合计净流出近200亿。通信板块新易盛净流出14.59亿、中际旭创净流出7亿、中兴通讯净流出6.9亿。
个股资金流入	托伦斯（301583）	20cm反包涨停，4天3板	半导体设备方向最强弹性标的，连续涨停穿越大盘调整。
	至纯科技（603690）	涨停	半导体设备方向，与托伦斯联动。
	长缆科技（002879）	4连板	电网设备方向最高连板。
个股资金流出	新易盛（300502）	-14.59亿（通信行业流出第一）	CPO光模块核心，主力持续出逃。
	中际旭创（300308）	-7.00亿（成交229亿全市场第一）	光模块总龙头，成交额居首但资金大幅流出。
	德明利（001309）	-8%+	存储芯片方向，续创阶段新低，“做空龙”仍在压制科技股情绪。

六、板块主线与涨停梯队



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板块主线	涨停梯队（名称）	主线先锋（启动信号）	各主线的核心逻辑
【主线一】 半导体设备	托伦斯（20cm4天3板）、至纯科技（涨停）、博通集成（涨停）、拓荆科技（涨幅居前）	半导体板块主力净流入40.99亿，连续第三日获主力净流入。科创芯片ETF（588290）上涨0.41%。	存储+先进制程扩产双驱动：存储和先进制程产线同步推进，设备端整体供需吃紧逻辑持续强化。前海开源杨德龙指出本轮调整并非“科技牛”行情终结。
【主线二】 军工/兵装重组	长城军工（2连板）、湖南天雁（2连板）、建设工业（涨停）、中光学（涨停）	中航证券指出并购重组将成为2026年拉动军工板块估值上行的核心驱动因素。	央企重组预期+低位筹码改善：兵器装备集团与兵器工业集团整合预期升温，板块位置已跌至去年7月附近，筹码结构显著改善。
【支线/轮动】 电网设备	长缆科技（4连板）、顺钠股份（2连板）、太阳电缆（2连板）、汉缆股份（2连板）、中电鑫龙（2连板）	国家电网2026年第三批特高压招标落地，前三批采购总金额已超越2025全年总量。	政策+景气共振：板块位置较电力板块更低，仍能承载部分投机资金。
【退潮方向一】 电力	乐山电力（跌停）、华电辽能（跌停）、华电能源（跌停）、立新能源（7板失败）	立新能源巨量分歧未能晋级7连板，引发板块全面补跌。电力板块主力净流出50.85亿，大跌4.92%。	高标断板引发补跌：此前连续大涨的电力方向获利盘集中兑现。
【退潮方向二】 算力租赁	证通电子（跌停）、利通电子（跌停）、美利云（大跌）、行云科技（大跌）	此前走出3连板后情绪退潮，今日全线崩跌。	科技内部投机方向退潮：无基本面支撑的题材品种快速回落。
【退潮方向三】 有色金属/贵金属	板块跌4.71%，贵金属跌6.01%	美国临时全球关税7月24日生效，全球风险偏好承压。	外部利空+获利兑现：美国关税落地+国际大宗商品价格回调。

七、连板梯队与炸板个股分析（一）连板梯队

今日40股涨停、11股炸板，封板率78%。连板晋级率26.67%。

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类型	个股	连板高度	板块属性	信号解读
最高板	长缆科技（002879）	4连板	电网设备	电网设备方向最高连板，3进4晋级成功。
最高板	爱丽家居（603221）	4连板	并购重组/半导体	独立逻辑，3进4晋级成功。
3连板	五洲医疗（301234）	20cm3连板	股权转让/医药	医药方向唯一高标，20cm3连板。
3连板	新能股份（600257）	3连板	电力	电力方向仅存活口，2进3晋级成功。
趋势高标	艾艾精工（603580）	14天9板	股权转让	独立高标，穿越市场调整。
趋势高标	托伦斯（301583）	4天3板	半导体设备	20cm反包涨停，半导体方向最强弹性标的。
2连板	顺钠股份、太阳电缆、汉缆股份、中电鑫龙、长城军工、湖南天雁等13股	2连板	电网设备/军工	1进2晋级率13%（13/101），低位接力情绪偏弱。
断板警示	立新能源（001258）	7板失败	电力	巨量分歧未能晋级7连板，引发电力板块大面积跌停。

（二）炸板个股分析

今日封板率78%（40涨停，11炸板），处于健康区间。炸板率较昨日有所下降。

关键炸板特征：

• 炸板集中在早盘跟风品种：受大盘低开影响，早盘大量个股冲高后炸板回落
• 立新能源的巨量分歧：冲击7连板失败，盘中大幅震荡后收跌，成为今日情绪转折点
• 半导体方向封板质量较高：托伦斯、至纯科技等封单坚决，封板时间早
  
  

（三）连板与炸板潮的市场含义


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信号	解读
连板高度降至4板	立新能源断板后空间高度压缩，短线情绪受挫
晋级率26.67%	接力情绪偏弱，但仍有13只2连板说明资金仍在尝试
封板率78%	健康水平，资金封板意愿尚可
电网设备形成梯队	长缆科技4板→顺钠/太阳/汉缆2板，唯一有板块效应的连板方向
军工形成2连板梯队	长城军工、湖南天雁双双2连板，重组逻辑开始发酵

八、明日观察个股



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观察类型	个股	观察逻辑
半导体设备锚	托伦斯（301583）	20cm4天3板，半导体方向最强弹性标的。能否继续晋级决定半导体修复力度。
连板情绪锚	长缆科技（002879）	4连板电网设备龙头。能否晋级5板决定短线情绪修复。
电力企稳锚	立新能源（001258）	7板失败后，能否止跌是电力板块情绪修复的关键。
科技情绪锚	德明利（001309）	续创阶段新低，“做空龙”能否止跌决定科技整体情绪。
量能观察	全市场成交额	跌破2万亿创阶段地量。能否企稳回升是判断筑底进程的关键。
外部风险锚	美国关税落地后市场反应	7月24日美国临时全球关税正式生效，后续博弈进展是影响出口导向型板块的关键变量。

九、定节奏：制定个人交易计划



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维度	具体策略	详细操作指引与逻辑
市场状态识别	中期空方循环中的“缩量筑底/结构性出清”阶段	7月24日，市场在多重外部利空下“缩量失血”：成交跌破2万亿创三个月新低，超4900股下跌。立新能源断板引发电力板块批量跌停；半导体设备连续第三日获主力净流入成唯一避风港；美国关税落地压制全球风险偏好。重阳投资最新判断：本轮调整是典型的结构性调整，而非全市场系统性风险；市场整体下行空间有限，风格差异有望淡化，成长与价值有望再平衡。前海开源杨德龙指出，本轮调整是资金获利回吐与出逃带来的反应，并非“科技牛”行情终结。
买点	条件触发才买	1. 半导体设备方向：连续三日获主力净流入，托伦斯4天3板打开空间。若明日出现分歧回调，可关注龙头低吸机会。 2. 军工/重组方向：兵装重组逻辑持续发酵，长城军工、湖南天雁2连板。若延续强势可适度关注。 3. 等待量能企稳信号：1.93万亿为阶段地量，成交未企稳前不盲目加仓。 4. 坚决回避：电力（立新能源断板引发补跌未完）、算力租赁（全线崩跌，证通电子、利通电子跌停）、有色金属（美国关税落地利空）。
卖点/持仓管理	去弱留强，等待筑底完成	1. 持有电力/有色方向：今日大面积跌停，反抽是最后减仓机会。 2. 持有半导体设备/军工方向：今日逆势走强方向，可继续持有观察。 3. 持有算力租赁方向：今日跌停，果断止损，不宜恋战。
仓位建议	2-3成仓（防御为主，等待量能企稳）	当前处于“缩量筑底+外部利空”窗口，建议仓位控制在2-3成。配置方向：①半导体设备（科技唯一活口，约1成）；②军工/重组（低位催化，约0.5成）；③预留大量现金等待量能企稳信号。中金财富建议：坚持轻指数、重个股、避追高，严控仓位，不盲目抄底，耐心等待市场放量突破确认趋势。
核心纪律	不抄底、等量能、抱活口	1. 不盲目抄底：成交跌破2万亿，下跌趋势中不言底。 2. 等量能企稳信号：1.93万亿为阶段地量，放量确认前不轻易加仓。 3. 抱紧半导体设备活口：连续三日获主力净流入，是当前唯一有资金共识的方向。 4. 关注外部风险：美国关税生效+中东局势，外部变量仍是短期扰动。

十、市场观察与机构观点

• 成交数据：两市成交约1.93万亿，较前日缩量2642亿，创三个多月以来新低。
• 主力资金流向：主力资金净流出634.02亿。半导体净流入40.99亿，连续第三日居首。有色金属净流出67.71亿居首，计算机净流出64.98亿，通信净流出64.33亿，电力净流出50.85亿。
• 涨停跌停数据：40-42股涨停、25股跌停，封板率78%。长缆科技、爱丽家居4连板，托伦斯4天3板，艾艾精工14天9板。
• 涨跌家数：全市场约554-555只上涨，4937-4940只下跌，涨跌比约1:8.9。
• 标志性事件：① 成交跌破2万亿创三个月新低；② 立新能源7连板失败，电力板块批量跌停；③ 半导体连续第三日获主力净流入（+40.99亿）；④ 美国临时全球关税7月24日正式生效；⑤ 申万一级行业仅银行收红（+0.31%）。
• 机构观点汇总：
  • 重阳投资：本轮调整是典型的结构性调整，而非全市场系统性风险。科技板块内部调整不等同于全市场系统性风险，“大资金”与保险机构积极买入ETF形成强力托底。市场整体下行空间有限，风格差异有望淡化，成长与价值有望再平衡。
  • 前海开源杨德龙：本轮调整是资金获利回吐与出逃带来的反应，并非“科技牛”行情终结。投资者应去杠杆、降低半仓、分散配置，不要单一押注科技板块。
  • 源达信息吴起涤：调整以情绪和交易层面出清为主，国内经济修复根基稳固，政策储备充足，资本市场中长期逻辑并未改变。
  • 华福证券：市场调整由海外扰动、短期资金情绪等临时性因素驱动，国内经济稳步复苏、资本市场改革深化、估值回归合理区间的中长期向好逻辑并未改变。
  • 中金财富：坚持轻指数、重个股、避追高，严控仓位，不盲目抄底，耐心等待市场放量突破确认趋势。
    
    
  
  

总结

7月24日，A股在多重外部利空冲击下“缩量失血”：成交跌破2万亿创三个月新低，超4900股下跌。立新能源7连板失败引发电力板块批量跌停，算力租赁全线崩跌，有色金属深度调整；半导体设备连续第三日获主力净流入（+40.99亿）成为唯一避风港，托伦斯20cm4天3板、至纯科技涨停。

周期综合定位：中期空方循环中的“缩量筑底/结构性出清”阶段。重阳投资判断：这是典型的结构性调整，而非全市场系统性风险，市场整体下行空间有限。前海开源杨德龙指出，本轮调整并非“科技牛”行情终结。

策略上，仓位严控在2-3成，抱紧半导体设备、军工两大活口方向，坚决回避电力、算力租赁、有色等仍在出清中的方向。等待量能企稳信号（成交重回2万亿以上）。在缩量筑底的阵痛期，耐心比勇气更重要，等待放量确认比盲目抄底更明智。