今天上午，布伦特原油期货主力合约一度站上100美元/桶，随即带动A股能源化工板块走强。
“跷跷板”效应之下，A股下跌家数骤然增加，主要股指纷纷走弱。
但有趣的是，油气油服方向在短暂冲高后，涨幅回落了不少；真正领涨的，是煤炭开采加工、煤化工等方向。
另一方面，尽管科技题材纷纷承压，市场资金仍然“推选”出一个比较意外的方向，带动大盘反弹。
下午一开盘，原本跌超1%的风电设备板块，从水下急速拉升，半小时内最高涨幅达到4.77%。
也差不多从13:30起，大盘开始了小幅的V字反转。
风电板块为何异动？
同花顺数据显示，在今天午后的急速拉升前，风电设备指数其实已经悄然走出6连阳。昨天（3月11日）才在新能源赛道集体走强下，首次明显放量。
消息面上，最新催化在于，英国自4月1日起取消33项风电组件进口关税，叶片、电缆等核心部件税率由6%、2%降至0，旨在释放220亿英镑投资，加速北海海风装机落地。
另一方面，稍早发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比需超过80%，并将可再生能源利用目标作为节能审查重要内容。
有观点认为，AI智能体OpenClaw引爆的“养龙虾”背后，海量Token消耗正转化为电力的刚性需求。随着AgenticAI大规模使用，Token消耗呈现指数级跃升——每一次模型调用、每一轮任务执行，都在将无形的代码转化为实打实的电力需求。电力的成长逻辑，从传统公用事业，拓展成AI时代的“数字能源出口商”，电力行业的长期增长空间可期。
不过我们注意到，目前风电板块并非机构关注的重点，相关专题研报更新并不算很频繁。
国联民生研报提到，风电板块当前的交易核心仍旧是需求；中期看，目前或已进入行业趋势验证期，行情演绎逐步从事件驱动回归需求景气度驱动，内外有望共振；近期项目推进节奏有所加快，基本面及市场面呈现积极变化，具备核心竞争力的企业或相对受益。
华源证券2月初的研报指出：
风电设备方面，整机盈利能力有望持续提升，国内企业加速出海。国内风电招标量维持高位，招标价格呈上升趋势，判断2026年整机成本端或仍有改善趋势，风机盈利能力有望恢复。此外我国风机企业成本优势明显，出口加速，国内外共振下风电整机有望迎来投资机遇。
结构性行情还要持续多久？
回到油价。据新华社报道，美国能源部当地时间11日晚些时候发布声明，宣布将在未来大约120天释放1.72亿桶战略石油储备，以应对美国和以色列军事打击伊朗引发的油价上涨。
早些时候，国际能源署（IEA）从紧急储备中释出史上最大规模的石油，却推升油价依然暴涨。这似乎与市场预期的并不一样。有分析认为，在伊朗冲突期间进行的这次紧急释放，仍不足以弥补霍尔木兹海峡石油运输几乎停摆，以及波斯湾地区生产中断与原油储存不足带来的冲击。
另一方面，虽然在近期推送中我们提到，短线来看，随着市场心态脱敏，油价波动对A股造成的影响，或者说“跷跷板”关系有所减弱；但另有分析指出，目前市场最担心的问题是——中东战事长期化，若此情形出现，资产定价逻辑必然也会生变。
银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为“安全资产”，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场（如中国）可能获得新的溢价。
3月12日，在成都举办的国金证券2026年春季策略会上，国金证券常务副所长、首席策略官牟一凌则认为，AI正引发服务业通缩与硬件资产崛起，市场关注点从轻资产的“科技叙事”转向重资产的“硬件现实”。中国资产因制造业占比高、有形资产厚，成为全球投资者眼中的“HALO资产”（重资产、低淘汰）。
他指出，在全球动荡与格局重塑方面，美伊冲突爆发后霍尔木兹海峡封闭，油价中枢上移但涨幅将逐步收敛。当前中美经济周期与俄乌冲突不同，机会仍大于风险。行业方面，看好能源、工业金属、中国化工、电力设备和机械等行业，消费复苏将在结汇资金增加下出现。
投资有风险，独立判断很重要
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发表于 2026-3-12 20:20
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