沪指跌0.55%报3867.92点：大消费走强，两市成交超1.7万亿元

lkq · 发表于 2025-12-15 20:26

A股三大股指12月15日集体低开。非银金融的走强，一度带动沪指早盘转涨，午后重返跌势跌幅扩大。

lkq · 发表于 2025-12-15 20:27

　　从盘面上看，算力硬件产业链下挫，CPO、存储器方向领跌；摩尔线程、超硬材料、半导体、AI穿戴、创新药概念股跌幅居前。大消费走强，零售、食品方向活跃；保险、军工表现强势。

　　至收盘，上证综指跌0.55%，报3867.92点；科创50指数跌2.22%，报1318.91点；深证成指跌1.1%，报13112.09点；创业板指跌1.77%，报3137.8点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共2312只股票上涨，2965只股票下跌，平盘有175只股票。

　　沪深两市成交总额17734亿元，较前一交易日的20923亿元减少3189亿元。其中，沪市成交7646亿元，比上一交易日9100亿元减少1454亿元，深市成交10088亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有77只股票涨幅在9%以上，22只股票跌幅在9%以上。

　　非银金融板块领涨两市，半导体表现不佳

　　在板块方面，连续下跌的商贸零售板块大幅上攻，红旗连锁（002697）、全新好（000007）、百大集团（600865）、浙江东日（600113）、农产品（000061）等涨停，新世界（600628）、中央商场（600280）等一度涨停。

　　保险股的走高，带动非银金融板块领涨两市，中国平安（601318）、渤海租赁（000415）、中国太保（601601）、江苏金租（600901）、四川双马（000935）等涨超3%。中信建投证券表示，与2023年9月下调股票投资风险因子相比，此次调整新增了对股票持仓时间的门槛限制，有助于引导险资强化长期投资。根据测算，预计合计释放最低资本约198亿元，若全部用于增配股票，则可能带来约726亿元的增量资金。

　　农林牧渔震荡走高，中粮糖业（600737）涨停，罗牛山（000735）、平潭发展（000592）等涨超6%，天康生物（002100）、正邦科技（002157）、晨光生物（300138）、永安林业（000663）等涨超2%。

　　半导体表现不佳，芯原股份（688521）跌超10%，富信科技（688662）、灿芯股份（688691）、国晟科技（603778）、盛科通信（688702）、成都华微（688709）、翱捷科技（688220）等跌超6%。

　　传媒股表现不佳，博纳影业（001330）跌停，世纪华通（002602）、引力传媒（603598）、浙文互联（600986）、电广传媒（000917）、幸福蓝海（300528）等跌超3%。

　　机械设备午后跌幅扩大，中坚科技（002779）跌停，标准股份（600302）、海川智能（300720）、哈焊华通（301137）、四方达（300179）、杰普特（688025）等跌超7%。

　　目前市场已经基本完成调整

　　中信建投认为，从9月初至12月初，A、H股市场经历了较长时间的调整，投资者情绪趋于谨慎，而近期，多项关键事件与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期。牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动。目前市场已经基本完成调整，叠加基金排名基本落地，跨年有望迎来新一波行情。

　　财信证券认为，本周在短期宏观层面扰动减少、明年政策导向逐步明朗、年末临近资金开始布局“春季行情”的背景下，市场情绪或持续向好，大盘可能呈现震荡上行趋势，但题材板块风格之间的分化大概率更加显著。

　　东莞证券认为，目前指数处于慢牛行情中段整固阶段。往后看，随着“十五五”最新指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释放，将继续为A股市场提供支撑。后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，A股市场有望继续向上演绎，迎接跨年行情。

　　中信证券研报称，从此次中央经济工作会议内容来看，做大内循环仍是重心，定位和去年相似。但对于股票市场而言，内需品种和外需品种的预期和定价与去年存在巨大差异：去年底投资者对外需普遍谨慎，对内需充满期待，但最终外需的表现大超预期；今年是重仓布局外需敞口品种，预期相对充分，但对内需品种欠缺信心；实际上，明年外需继续超预期的难度在加大，但内需可期待的因素在增多。

　　中信建投证券表示，从9月初至12月初，AH两地市场经历了较长时间的调整，投资者情绪趋于谨慎，而近期，多项关键事件与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期。牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动。目前市场已经基本完成调整，叠加基金排名基本落地，跨年有望迎来新一波行情。中期行业配置方面，重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主，可控核聚变和人形机器人为辅；港股也具有投资机会，潜在热点板块主要有互联网巨头、创新药。国泰海通认为，考虑近期经济活动转淡与房地产销售面积下滑加快，政策预期有望上修。在交易层面，保收益降仓位已经步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已经开始了，看好科技/券商保险/消费。