油价狂跌，缘何成为中国石油“至暗时刻”

连体钞 · 发表于 2020-5-1 15:52

　　文/野渡自渡人

　　2020年4月21日，5月交货的WTI原油期货结算价报收-37.63美元/桶，较前一日下跌305.97%，这是自1983年石油期货在纽约商品交易所交易以来首次出现负价。紧接着不久，美东时间10点（北京时间27日22时），6月交货的WTI期货价格重挫25%，国际油价在本周一早盘再度重挫，每桶价格为12.71美元，6月交货的伦敦布伦特原油期货下跌6.2%，每桶价格为20.11美元。

　　正所谓祸不单行。美国期货如此，中国也好不到哪儿去。此前WTI5月原油期货“穿仓”事件，大洋彼岸的中行“原油宝”投资者跟着出现了巨额亏损，今天6月WTI暴跌，国内“三桶油”——中石油、中石化、中海油又被殃及池鱼。近日“三桶油”高层接连开会喊话，要求企业做好应对举措，准备接受“至暗时刻”。

　　真实岂有此理！原本中行“原油宝事件”，活脱脱就是垄断企业祸国殃民。中国银行利用权力垄断优势、资金垄断优势和信息垄断优势，全程操控美国原油期货交割，蒙骗国内客户，违反交易规则，造成期货投资者巨额亏损，甚至出现了本金亏空还倒欠银行的极端案例。事后中行甩锅，怪罪于投资者贪婪，怪罪于期货“负油价”，怪罪于新冠病毒，也算奇葩了。然而，今天油价暴跌，“三桶油”齐声哀叹“至暗时刻”，我们却是莫名惊诧了。

　　受新冠病毒影响，全球经济步入“至暗时刻”，这个我们好理解。以美国为例，今天全美感染人数超过100万，死亡人数超过56000人，50个州重大灾难紧急状态还将延续。如此之下，除了生活必需和抗疫用品，美国制造业、服务业、金融业等受到重创，全美经济几近停摆。因为美国是全球经济老大，由此导致世界经济出现“至暗时刻”。

　　再说石油行业现货和期货问题，一般情况下，现货市场价格主要是由供求决定，而期货价格除受供求影响外，还受资本市场、其他商品市场、汇率等因素影响。这回WTI5月原油期货结算价报收-37.63美元/桶，有媒体报道，恰恰是美国最大的储油基地——库欣原油库容已被订购一空，才造成今天的“负油价”。好在期货价格不等于现货价格，即便今天（北京时间27日22时）6月交货的美国WTI期货价格跌到每桶12.71美元，伦敦布伦特原油期货下跌到20.11美元，好歹还是“正油价”。

　　然“负油价”也好，“正油价”也罢，对于美国及国际石油企业来说，全行业步入“至暗时刻”那是无疑的。因为资本以盈利为目的，无利可图甚至亏损，岂不就是行业“至暗时刻”？但中国的问题，却并非如此。所谓社会主义公有制、全心全意为人民服务性质，决定了我们的问题，要复杂得多。

　　投资者受利益驱使，自行投资国际原油期货，所谓“人为财死，鸟为食亡”，谁叫你自投罗网？中行是国有企业，有国家担保，即便有错误，那也是“伟大的错误”。尔等买卖“原油宝”期货亏了，原本大家就是投机炒期货，并不是为了买石油，所以与实际石油交易无关，亏了也就任命，大不了今后从头再来。但今天的“三桶油”呜呼哀哉“至暗时刻”，叫苦不迭“至暗时刻”，背后却大有文章。

　　众所周知，我们自产的石油完全满足不了需求，中国是全球最大的石油进口国，全国每年进口原油都在70%以上。据来自《中国原油加工及石油制品行业市场前瞻与投资规划分析报告》显示，2013年-2018年中国原油进口量共增长17995万吨，增长63.82%。2018年，中国进口原油、天然气创新高，2018年中国进口原油4.62亿吨，同比增长10.1%；2018年中国进口天然气9038.5万吨，同比大幅增长31.9%。如此看来，国际石油跌价，甚至是负油价，对于“三桶油”来说，那应该是天大的好事啊。

　　然而好事多磨。2020年3月，中国石油和化学工业联会发布《2019年中国石油和化学工业经济运行报告》显示，2019年国际油价下跌背景下，石油化工企业的利润却普遍下滑，亏损面持续扩大，特别是石油开采行业。截至2019年12月末，石油和化工行业利润总额6683.7亿元，同比下降14.9%。

　　数据显示，2019年，石油加工业亏损面达26.1%;亏损企业亏损额199.9亿元，同比上升71.0%;资产负债率为64.25%，同比增加4.46%。2019年，化工行业亏损面达17.1%，同比扩大0.9个百分点;资产负债率55.91%，同比下降0.37个百分点。综合来看，中国石油披露的2019年度业绩报告显示，公司当年利润456.82亿元，同比下降13.9%。中石化净利润575.91亿元，同比下滑8.7%。

　　这就是咄咄怪事。过去老农民有句古话，叫做“谷贱伤农”，就是说收成越好，粮食产量越多，农民反而更加贫穷，因为粮价大跌了，种粮人自然是亏损的。但这事儿放到石油市场来说，情况或许更复杂。中国缺石油不假，中国每年进口石油世界第一也是真的，但我们有一个全世界绝无仅有的体制，那就是石油国家垄断体制，从购买，到冶炼，到库存，到营销，全程垄断。这似乎才是问题的根本。

　　网友们都知道，中国油价从来都是世界最高水平的，而且国际油价上涨，我们的油价跟着涨，国际油价下跌，我们的油价却基本坚挺不跌。为什么呢？原来是发改委为“三桶油”制定了内部“保护价”，也就是说，无论国际油价下跌多少，我们必须保证在40美元一桶左右的最低价。所以中国的油价最近跌到5块多算是“铁底”了，大家应该无比欢欣鼓舞了。网上不是经常出现“全国人民喜迎油价上涨”笑话吗？要想与美国油价、世界油价“接轨”，尔等做梦去吧！

　　发改委“保护价”其实也是有苦衷的。中国也是世界石油开采大国。中国石油企业，准确地说是我们的石油开采、冶炼企业，其成本价就是每桶60美元左右。所以发改委制定的石油价格，原本取材于国际油价80美元左右计算，跌到了40美元，“三桶油”就已经亏损了，所以高低平均，才制定了“保护价”的。不仅如此，我们还要顾及与俄罗斯的关系稳定，因为中俄油气管道等石油贸易项目，我们给出的“保护价”是100美元左右的。

　　以“两桶油”为例，有人说，原油价格暴跌，对中石油不利，对中石化有利。实话告诉你吧，这些都是20年前的数据了。1998年，两兄弟分家的时候，确实是这么分的，中石油带走了中国最好的油田，中石化拿走了中国最好的炼厂以及遍布全国的加油站。可如今20年过去了，还用这个陈旧的观点看待两桶油，就容易出现误判。

　　1998年，中国原油进口量是2732万吨，当年中国原油产量1.6亿吨，进口原油只起到了锦上添花的效果。2018年，中国原油进口量高达4.62亿吨，当年中国原油产量1.89亿吨，对进口原油的依存度超过70%。也就是说，如今即便是包括中石油在内的两桶油，炼油用的原油，也是以进口油为主。自产的原油，远远满足不了国内疯狂增长的燃油需求。

　　那么今天的国际油价暴跌至20美元左右，而且持续时间拉长，“两桶油”是不是就好日子出头了呢？非也。越是油价下跌，似乎亏损越是严重。如今的“两桶油”，油田开采业务已经萎缩，大家都是以炼油和销售为主。因为“两桶油”的主业改成石油化工了，于是乎大家少开采，甚至不开采，主要是冶炼进口原油。但此时我们国企垄断行业致命的弱点就暴露了，那就是我们严重的机构扯皮、效率低下、人浮于事、吃大锅饭现象。中国“两桶油”炼油成本，是国际成本的近三倍，你不亏损还能咋地？

　　事实上，由于高度依赖进口原油的原因，加油站已经成为两家公司最为核心的业务。今天的“两桶油”，加油站业务成为其主要业务。据两家公司年报，截止2018年底，中石油共有2.18万座加油站，加油站业务实现销售收入2万亿元，销量1.77亿吨，亏损64.5亿元；中石化共有3万座加油站，加油站业务实现销售收入1.45万亿元，销量1.98亿吨，盈利234.64亿元。

　　据统计，这个春节期间，“两桶油”的成品油销量只有2019年春节同期的20%左右，也就是说销量下跌了80%。但为了保障供应，还要不涨价，还要加油站员工全员加班加点上班工作。成本暴增，销量骤降，却仍要开工，这或许是国企的担当。可见原油价格暴跌，对“两桶油”的打击是巨大的。据石油石化业内人士分析，油价大跌，会导致石油石化中上游行业的收入大幅下降，利润减少。如石油开采业，中国目前每年的石油产量大约14亿桶，如果油价下跌20美元/桶，那么石油开采行业将减少约300亿美元，相当于2000亿人民币。

　　除了炼油亏损，加油站利润降低，“两桶油”今年还遇到两个最大的克星，一是新冠病毒影响，导致国内企业、全球企业大幅停摆，世界经济进入“至暗时刻”；二是“两桶油”自己库存达到超前饱和状态，就是说，国际油价再便宜，我们的油库都满了，存货还销售不出去，哪有地方存放新货？

　　因此来说，石油“两桶油”加上“三巨头”哀叹“至暗时刻”我们就好理解了。客观说，什么新冠病毒影响，什么库存不够，什么经济停摆，这些都是暂时现象，相信通过全球卫生资源整合，加大抗疫力度，新冠疫情不久就会烟消云散的。那所谓库存问题，经济停摆问题，也都会迎刃而解的。问题关键还是我们的国企垄断体制问题。如果不从根本上改革，而只是满足于修修补补，得过且过，甚至幻想再走利益集团搞国家垄断经济都的老路，那一切就没辙了。所谓“至暗时刻”今后必将演变成新常态。